主页 > 六合开奖结果现场报码 >
经济数据分析对市场行情的判断影响有多大
发布日期:2019-08-19 07:22   来源:未知   阅读:

  经常见有些股民甚至是大V和著名分析师在分析股市行情时,频繁引用经济面因素来说明最近行情走的不好的原因。给人们的感觉是经济数据时时刻刻影响当前的行情走势,至少也是紧密相关的样子。

  实际上无论从逻辑上还是历史数据来看认为经济面与市场行情高度相关都是个彻底的错误。最为关键的是这个错误认识会严重影响你的投资决策。

  “股市是经济的晴雨表”的意思是股市表现一般超前领先于经济走势或长期走势最终会是与经济走势一致。很显然这个概念并没有完全同步的意思。可是为什么会有很多人在每日的行情分析中都拿出当天的经济状况数据来与技术进行综合分析呢?既然股市与经济走势并不是同步的和只是长期来看走势方向相同,那么做为短中线的交易策略天天引用经济数据来分析行情又有什么呢?

  在行情暴涨或暴跌以后拿出经济数据来论证,很显然是没有投资决策意义的。比如今天股市大跌,有专家就说是因为就业指数或什么经济指标很差,这完全是给暴跌事后生拉硬搬找理由。这些经济数据在暴跌前就公布了,在暴跌前这些专家怎么就没有预测到要暴跌呢?还有个著名的教授在电视节目上大谈近段时间的上涨是因为公布了什么什么政策……。这就是个事后诸葛亮。在当时政策公布的当时他上哪去了?也没见他预测股市要涨啊?很明显,如果这些经济数据是股市行情的最重要因素,能够大概率决定行情走势,我想他们早就预测出行情了。也不用在行情上涨或暴跌后进行找原因了。

  股市的行情是多种因素合力的结果,与单一因素极少有单条线的因果关系。即使是在有直接的因果关系时,也不一定马上对行情产生影响。比如开两会美国联储公布经济数据。会议的内容和数据很多时侯早就被市场预知了,在行情上已经有所表现。当公布数据或内容时大多数情况下市场还是按着自己原有的规律走下去。只有与市场预期有重大差别的经济数据或会议内容才可能会行情产生同步的影响。注意这里用的是“可能”!就是说也有可能没有同步发生影响。因为股市是受多重因素的影响的。经济会议等只是其中的一个因素。就算是马上对行情产生了影响,大多数也可能是短暂的。比如降低印花税等。退一万步真有那么一天有一个重大因素对股市行情产生了突发影响,人们也基本事前预测不到。就像2008年的金融危机,当时有几个经济学家预测到了?还有市场上的各种黑天鹅举不胜举。

  从历史上数据看,无论是我国股市还是美国股市都是都与经济数据也不是完全相关的和同步的。经常出现几年甚至十年以上的相反走势。

  先看近的,比如2015年的我国上涨至5000多点A股行情明显就与经济基本面无关。如果你按照经济基本面来操作就会错过这一轮大行情。再远一些,在我国股市二十多年来,也多次出现股市行情走势与经济基本面相背离的情况,有时甚至多达六年以上。

  美国道琼斯工业指数与美国GDP季度增速年率、美国失业率、美国PMI制造业指数、美国联邦基金基准利率等主要经济数据就经常出现与美国股市行情走势矛盾的情况。又如经济学家颇为看重的采购经理人指数(PMI)50为该指标荣枯分界线则意味着制造业萎缩,市场及经济学界就会担心整个经济前景。然而我们看到美国1990至2000的PMI制造业指数,有几次滑落50以下,出现了被视为恐将迎来经济危机的信号,但并未影响期间的美国十年大牛市。

  传统观念认为:进入升息周期,股市应该下跌,进入降息周期股市应该上涨。从实际情况来看,经常会出现相反情况。比如1995年1月,美国进入加息周期,利率上升至6%,却并未对应着美国股市的下跌,美股总体延续宏观大牛市。甚至2003年6月至2006年6月,港京印刷图库577777,美国联邦基金利率从1%上升至5.25%的升息周期,并未对应着股市的下跌,股市依然趋势向上。

  众多的经济数据本身就有着混沌的甚至矛盾的特征。经济数据对行情的影响力更是充满了不确定性:表现为有时有影响,有时没影响,有时马上影响,有时滞后影响。有时短期影响,有时长期影响。有时能估算影响时间,有时无法估算。有时这个数据影响,有时那个数据影响……。并且绝大多数情况下我们无法得知哪个数据影响的权重最大,以及发生的时间。

  与其每日关系经济数据不如在股市低迷时选择几个好公司进行价值投资来应对复杂的经济环境与股市行情的风险。(本文作者孟可系资深投资人士)